張化橋是廣州萬穗小額貸款公司的董事長(zhǎng)，同時(shí)也是《中國(guó)影子銀行內(nèi)幕:下一個(gè)次貸危機(jī)》的作者。
三年前的一個(gè)星期一，我當(dāng)時(shí)在我弟弟家，湖北金門市。聽到輕輕的敲門聲，開門一看是兩個(gè)面帶笑容的年輕人，穿著入時(shí)，自稱是審計(jì)辦公室的辦公人員。他們希望能見一下我弟弟化良，希望弟弟能夠在接下來幾天和他們一起合作，收集金蝦信用社的一些欠款，當(dāng)時(shí)金蝦已經(jīng)宣告破產(chǎn)�；荚�(jīng)一直擔(dān)任金蝦信用社的所長(zhǎng)，直到7年前信用社因壞賬不斷增加而倒閉。
我當(dāng)時(shí)非常驚訝，且印象深刻，我80年代的時(shí)候曾在中國(guó)人民銀行工作過，后來到了一家外國(guó)銀行，工作了20年。但是我從沒有聽說過銀行的高級(jí)管理人員，在銀行破產(chǎn)7年后，還要為銀行的不良貸款決策負(fù)責(zé)�；冀忉尩�，因?yàn)榈?span lang="EN-US">2003年，大多數(shù)中國(guó)銀行和信用社都逐步實(shí)行高級(jí)信貸官員“終身責(zé)任制”。之后，我對(duì)一些銀行進(jìn)行調(diào)查，結(jié)果顯示，他們果然都多多少少的采用了這種制度。
我認(rèn)為，這種方法對(duì)國(guó)家很有利，盡管這項(xiàng)制度毀掉了我本想和親人在老家好好聚聚的計(jì)劃。
最近，很多分析師和銀行家都在討論中國(guó)的銀行中存在很嚴(yán)重的壞賬。盡管中國(guó)銀行一直以來都表示壞賬其實(shí)只占總貸款余額的1%，但實(shí)際上幾乎沒有人相信這些數(shù)據(jù)，我也不相信。
最近幾個(gè)月，關(guān)于中國(guó)壞賬的各種可怕估計(jì)不斷從獨(dú)立觀測(cè)員那里流出。我們先假設(shè)他們的估計(jì)是正確的，也就是中國(guó)的壞賬占總貸款額的10%，那這就代表世界末日到來了嗎？不是的。
首先，中國(guó)的壞賬比例高，但不會(huì)影響銀行的正常運(yùn)營(yíng)。而且銀行是否忠實(shí)的對(duì)外報(bào)告壞賬規(guī)模也沒有那么重要。畢竟，這只不過是一個(gè)會(huì)計(jì)問題。你可以爭(zhēng)論說，如此高的程度會(huì)大大打擊人們的信心。但是這樣的事情以前也發(fā)生過，而且儲(chǔ)戶也沒有逃之夭夭，事實(shí)上，大多數(shù)中國(guó)人對(duì)新聞都不是很感興趣，他們根本不關(guān)心，媒體上報(bào)道的什么銀行在技術(shù)上已經(jīng)破產(chǎn)之類的新聞。從2000年到2002年，當(dāng)時(shí)中國(guó)的壞賬程度已經(jīng)達(dá)到銀行業(yè)貸款額三分之一，但是中國(guó)銀行和中國(guó)政府沒有向公眾隱瞞。之后中國(guó)政府設(shè)立了四家資產(chǎn)管理公司(信達(dá)、東方、長(zhǎng)城、華融)來接管這些不良貸款。
從那時(shí)開始，每個(gè)人都贊同中國(guó)政府建立資產(chǎn)管理公司，并為那些銀行注入新的股權(quán)資本。但是，這些資金是從哪里來的呢？起初，是從財(cái)政部。但最終是來自納稅人和儲(chǔ)戶。世紀(jì)之交時(shí)，中國(guó)人民銀行擴(kuò)大了最低貸款利率和最高存款利率的范圍，如此慷慨的利率保證金使銀行獲得前所未有的豐厚利潤(rùn)，幫助銀行恢復(fù)資本。政府還允許銀行先向政府納稅，然后再經(jīng)財(cái)政部將資金注入銀行。
事后來看，我認(rèn)為政府將新“股本”注入銀行，這種做法弊大于利。這樣會(huì)讓銀行自信心虛漲，讓他們認(rèn)為即使不良貸款再次堆積如山，政府也會(huì)出手救援。
和美國(guó)和世界其他地方不同，中國(guó)沒有存款保險(xiǎn)制度。但是公眾對(duì)于自己的存款很有信心，即使他們的存款是存在最小的銀行和信用合作社里。在上世紀(jì)90年代后期，海南發(fā)展銀行崩潰，但是并沒有引起一絲恐慌，因?yàn)檎才殴ば薪庸芎Ｄ习l(fā)展銀行。在過去三十年里，雖然我們知道很多非銀行信貸機(jī)構(gòu)宣告破產(chǎn)，但是儲(chǔ)戶幾乎沒有遭受一點(diǎn)損失。
事實(shí)上，中國(guó)公眾不會(huì)以安全度來區(qū)分銀行的等級(jí)，對(duì)他們來說方便和服務(wù)更重要�，F(xiàn)在，盡管中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，而且全球環(huán)境動(dòng)蕩，但是鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行還是很繁榮。因?yàn)橛辛诉@樣一種隱性存款保險(xiǎn)制度，很多官員認(rèn)為再引入一個(gè)正式的保險(xiǎn)系統(tǒng)是不必要的，我也如此認(rèn)為。
想象一下，如果中國(guó)政府十年前沒有向銀行業(yè)注資，中國(guó)銀行系統(tǒng)會(huì)有怎樣的災(zāi)難！但是我認(rèn)為現(xiàn)在有一個(gè)更高效、更精簡(jiǎn)的銀行系統(tǒng)會(huì)更好。更重要的是，那樣我們將避免不愉快的通脹和信貸爆炸的發(fā)生。
不良貸款和不充足的資本緩沖確實(shí)令人擔(dān)憂。但是經(jīng)濟(jì)疲軟對(duì)銀行業(yè)的威脅更大，經(jīng)濟(jì)疲軟，人們的貸款需求急降，就像日本銀行業(yè)在過去二十年中的表現(xiàn)一樣。
幸運(yùn)的是，中國(guó)的銀行業(yè)現(xiàn)在還沒有這樣的問題，盡管投資收益遞減，工業(yè)產(chǎn)能過剩令人吃驚，但是在中國(guó)的貸款需求依然強(qiáng)勁。中國(guó)銀行業(yè)的安全最終依賴于兩個(gè)因素：公眾信心和經(jīng)濟(jì)形態(tài)。如果這兩個(gè)因素中有一個(gè)出錯(cuò)，再多的股本緩沖都是沒用的。
總的來說，中國(guó)的銀行業(yè)流動(dòng)性很好。雖然經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)慢，但是只要經(jīng)濟(jì)還在增長(zhǎng)，銀行就會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大貸款，而且大多數(shù)貸款也將會(huì)帶來可觀的利潤(rùn)，從而保證銀行能夠繼續(xù)放貸，儲(chǔ)戶也會(huì)繼續(xù)把錢存入銀行。時(shí)間是一個(gè)奇妙的醫(yī)生，再過幾年，中國(guó)的銀行將有足夠的留存收益來補(bǔ)充自己的股本基礎(chǔ)。所以，這個(gè)時(shí)候，無論是政府還是股權(quán)投資者不需要做任何事，只需要坐下來稍微放松一下。
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